證管會修法 強化監管「無券放空」

【泰國新聞報導】阿薩迪·空西里，泰國證券交易所（SET）董事兼總經理表示，證管會（SEC）新的法案獲得業界與市場參與者廣泛支持，未來SEC擁有更多實權，有助於快速處理問題與遏止不法。

他指出，資本市場規模約達40兆泰銖，涵蓋約2,000萬名投資人，相關協會與企業反映的意見基本一致，皆認為此法案有助於重建市場信任，尤其是中大型機構與散戶投資人都可受益。

來自市場的意見亦普遍認為，泰國資本市場長期存在治理信心危機，多家上市公司曾接連爆出醜聞。此次改革將為市場立下新基準，提升整體公司治理水準，進而吸引更多資金回流市場。

修法重點六大方向：

強化「無券放空」的監管與懲罰機制： 禁止投資人未持有股票即賣出的裸賣空行為，除非符合SEC規定的條件。Custodian及Nominee機構也需向SEC回報最終受益人資訊，違者將依法處罰。

擴大SEC監管範圍至相關專業服務單位： 包括審計師、會計事務所、財務顧問、資產評估機構與信評機構等，提升資本市場參與者的專業標準與治理能力。

明確債權人代表在公司重整與破產程序中的權限： 讓債權人代表可依法代為追討債務及進行必要法律行動，同時不影響債權人自行主張權益的權利。

揭露重大擔保與負債資訊： 公司如有重大擔保行為，須依規定向SEC申報，SEC並將公開相關資訊。違規者將面臨處罰。

加強防範重大損害之法律措施： 若公司出現可疑資產轉移或涉入重大舞弊項目，SEC可即時介入中止交易行為，以防進一步損害投資人利益。

SEC可派員擔任高衝擊案件的調查官： SEC將可直接指派專責人員調查對市場有重大影響（high impact）的案件，並可與警方及特案調查官協同作業，提高辦案效率與準確性。此外，也允許其他政府機關人員短期支援SEC辦案。

SEC秘書長：提升效率、縮短調查時間

SEC秘書長普羅農・布薩拉塔庫指出，這次修法是從多面向強化SEC執法效能，特別是針對賣空監管、公正資訊揭露與公司治理等領域。未來投資人將可取得更完整透明的資訊，作出更合理的投資決策。

她強調，此次最受關注的是第六項，即SEC可主導調查高衝擊案件。當調查完成後，可直接將案卷與意見送交檢察官，依據司法程序進行起訴，符合「制衡」原則。

舉例而言，如STARK股災事件這類造成投資人重大損失的案例，修法後SEC可更快速凍結可疑資產、縮短偵辦時間，降低損害範圍。SEC雖過去曾有此類權限，但後來被削弱，此次修法等於恢復原權力，加強查核效率。