【泰國新聞報導】在泰國經濟持續不確定的背景下，銀行股仍是許多投資者心中的避風港資產。其強健的基本面、穩定的獲利模式、以及高且持續的股息回報，使得銀行股在市場波動時期成為備受青睞的防禦性選擇。
儘管銀行股的股利具有高度吸引力，投資人也必須正視目前銀行業面臨的多重挑戰，包括利率下行壓力、貸款成長放緩及資產品質風險。在投資時，需在收益和風險之間進行謹慎權衡。
隨著多家銀行陸續公佈2025年第二季及上半年財報，投資人對整個產業的表現有更清晰的了解。其中，匯商銀行（SCB）持續穩坐高股息寶座，年初至今股息殖利率（YTD）高達 8.85%，緊隨其後的是 TISCO金融集團的7.91%。
但在這些亮眼的股利數據背後，不同銀行也面臨各自獨特的挑戰與壓力。以下為7家主要銀行的經營概況及市場分析：
匯商銀行（SCB）
市值：3,973億銖；YTD股息率：8.85%（全行業最高）。
分析機構預測，其第二季獲利下降17%，主要受淨利差（NIM）及非利息收入減弱的影響。不過由於關閉Robinhood平台後成本管理更有效，加上撥備減少，全年利潤仍有望年增約4%。
TISCO金融集團
市值：784.6億銖；YTD股利率：7.91%。
TISCO依舊被稱為高股息之王，儘管利潤出現年比下降，但其分紅穩定性與資本充足率，使其仍是保守型投資者青睞的標的。影響利潤的主要原因包括政策利率變動造成的利息收入下降，以及資本市場波動使非利息收入承壓。
開泰銀行（KBANK）
市值：3,743億銖；YTD股利率：7.59%。
Krungsri證券公司分析，KBANK第二季獲利年減4%，季減12%，原因包括淨利差縮小、貸款規模下滑（涵蓋個人與企業）及手續費業務放緩。
泰京銀行（KTB）
市值：2,976億銖；YTD股息率：7.25%。
儘管政府相關貸款增加，整體利潤仍受利率下跌趨勢拖累。第二季預計將年減3%、季減7%。
軍人銀行（TTB）
市值：1,834億銖；YTD股息率：7.04%。
TTB受利率下調和貸款減免計畫影響，利息收入減少。不過，NPL（不良貸款）率控制良好，降至2.73%。撥備覆蓋率達149%，展現穩健的風險管理能力。
盤谷銀行（BBL）
市值：2,758億銖；YTD股利率：5.88%。
儘管第二季受季節性因素影響導致利潤略降，但上半年整體利潤年增9.5%，顯示該行在資產與費用控制方面具備良好管理能力。
大城銀行（BAY）
市值：1,610億銖；YTD股利率：3.88%。
BAY展現出良好的成本控制能力，儘管利息收入面臨壓力，仍實現環比與同比增長，反映出其內部營運效率提升。
銀行股依舊是追求穩定現金流與高分紅收益投資者的重要選擇之一，但市場也不可忽視該板塊面臨的系統性與結構性挑戰，面臨的5大風險：
淨利差收縮（NIM）：利率下行直接影響銀行最核心的利息收入；
資本市場波動：對非利息收入（如基金管理費、投資銀行）構成影響；
信貸成長放緩：在全球貿易戰及互徵關稅政策影響下，整體貸款需求放緩；
家庭債務高企：截至Q2/2025，佔GDP比重高達87.4%，抑制消費與銀行授信能力；
資產品質壓力：儘管整體仍受控，但脆弱族群的不良貸款需嚴密關注。
銀行股仍具吸引力，但選擇標的需更具策略性。在目前的低利率、高不確定性市場中，投資人應優先考慮具備強大成本管理能力與資產品質控制力的銀行。這將是實現長期穩健回報的關鍵。
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