【泰國新聞報導】市場分析，美國財政部決定擴大長期回購美債規模，可能壓低長期美債殖利率，進而改善全球創投的短期投資環境。為此，泰國券商篩選出9大由此受益的上市公司。
美國財政部將長期美債回購規模從每次最高20億美元，提高至至少40億美元。聚焦於10–20年期美債、及20–30年期美債。這些長期國債自6月底以來需求偏弱，殖利率承受壓力。
擴大回購意味著財政部增加長期債券的需求，有助於改善長期債券市場的流動性，並在短期內壓低10年期及30年期美債收益率，尤其是20–30年期收益率。
聯準會QE是擴大央行資產負債表、直接放鬆貨幣政策。而財政部回購則屬於債務管理和債券結構調整，並不會直接增加聯準會的貨幣供應。
亞洲證券（ASP）認為，短期來看如果美債殖利率確實持續下降，風險資產可能會獲得支持。未來泰國高成長及高槓桿產業，融資的成本和估值壓力緩解。
在這個背景下，泰國市場最值得關注的9大上市公司共分成三組：
1️⃣電子出口股包括HANA、KCE、DELTA，被列為偏投機性的受益標的，典型的利率敏感型資產。位居電子零件板塊，屬於投機性機會。這類股票對全球利率和科技業風險偏好較敏感。如果美債殖利率走低，全球科技股估值壓力增大，資金就會重新進入電子及半導體板塊，那麼泰國電子股可能獲得資金流入；
2️⃣公用事業/電力包括GULF、GPSC、WHAUP，被列為比較典型的利率敏感股。位居電力及公用事業板塊。電力及基礎設施企業通常具有較高資本投入，因此市場利率下降對估值和融資環境都有一定幫助。尤其當市場從長期利率可能持續高位，轉向長期利率開始見頂並回落，高股息、基礎設施、公用事業類股票往往容易重新獲得資金關注；
3️⃣金融/消費金融包括MTC、KTC、JMT，這組的邏輯更加直接。位居金融及租賃及債務管理相關板塊。利率下降導致融資成本壓力減輕，金融股獲利預期就會改善，估值也會被拉高。尤其是非銀行的金融公司，對資金成本和信用週期較為敏感。但也受到壞帳、不良貸款、消費者償債能力等因素影響，所以不能單純用美債殖利率判斷。
此外，還有一個隱藏受益板塊，包括橡膠和糖。美元、實際利、全球風險偏好、商品資金流向都是影響因素。如果全球流動性環境改善，商品也可能得到資金推動。但這兩款商品比前面的9檔股票更偏向主題交易，基本面因素仍然非常重要。
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