【泰國新聞報導】信評機構穆迪（Moody’s Ratings）最新分析文章指出，包括泰國在內的多個大型新興市場經濟體，在過去5年中抵禦全球經濟衝擊的能力已明顯增強，並未像以往危機時期那樣出現風險溢價急劇飆升或喪失市場融資能力的情況。
穆迪特別點名泰國，與馬來西亞、印度、印尼及墨西哥，共同位列5個能更有效應對過去5年全球經濟衝擊的大型新興市場國家。這段期間，全球經濟面臨COVID-19疫情、全球升息週期、銀行業緊張局勢以及貿易衝突等多重考驗。
報告指出，這些國家能夠成功抵禦危機的最關鍵因素，源於提早實施的經濟政策改革，以及積累金融緩衝和外匯存底。加上過去一段時期全球流動性環境相對有利，使得市場壓力主要反映在債券利率的變動上，而非國家信用風險的大幅上調。
穆迪解釋，雖然許多新興經濟體仍因全球利率週期而面臨債券殖利率和匯率波動，但其信用風險利差（風險溢價）並未像過往危機那樣急劇擴大。這顯示市場依然信任這些國家的經濟政策框架及其維持穩定的能力。
報告將新興市場經濟體分為三個主要群組：高韌性組、有條件韌性組以及脆弱組。其中，印度、泰國、馬來西亞、印尼和墨西哥被歸類為表現最佳的高韌性組。這些國家預先實施政策改革，特別是在通膨目標框架、匯率靈活性、債務管理以及本幣市場發展等方面。這些改革使它們能透過市場機制吸收衝擊，而不致升級為信用或融資危機。
穆迪以泰國和印度為例，兩國信評均為Baa1，展望穩定，說明其屬於「結構性韌性」組別，被視為最有能力應對未來全球衝擊的國家。泰國的關鍵優勢在於其強勁且可動用的緩衝。泰國受惠於長期穩健的國際收支狀況所帶來的對外強勁體質，以及處於低水準的外債。此外，清晰且可預測的貨幣政策框架、處於目標區間內的通膨，以及能夠反映市場狀況的靈活匯率機制，都降低匯率波動蔓延為持久通膨壓力或被迫急遽政策轉向的風險。
不過，穆迪也點出泰國的潛在弱點，即持續增加的債務負擔，這可能在長期內削弱其應對危機的能力。
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